浙商證券09月26日發(fā)布研報稱,維持樂惠國際(603076.SH)買入評級。評級理由主要包括:
1、中國精釀啤酒滲透率 2.2%,2025 年提升至 6.7%,5 年行業(yè) CAGR 為 26%;
2、公司精釀啤酒短期產(chǎn)能規(guī)劃 5.3 萬噸,收入可達 9.3 億元,CAGR 為 127%;
3、公司自有品牌、產(chǎn)能規(guī)劃和渠道開拓已經(jīng)就緒,精釀啤酒業(yè)務(wù)蓄勢待發(fā);
4、核心優(yōu)勢:依托母公司建廠和設(shè)備優(yōu)勢,可實現(xiàn)精釀鮮啤低成本配送。
風(fēng)險提示:1)亞非拉疫情控制不力;2)精釀啤酒業(yè)務(wù)進展不及預(yù)期。
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